Tabaković: Slaba vajda od slabljenja dinara
Guvernerka Narodne banke Srbije Jorgovanka Tabaković upozorila je na to da visoka „evroizovanost“ domaće ekonomije,
gde je više od 70 odsto i kredita i depozita vezano za stranu valutu, poziva na posebnu opreznost prilikom razmatranja kretanja na deviznom tržištu.
– Na to upućuje i još uvek nedovoljno visoka likvidnost deviznog tržišta, a time i visok uticaj „psiholoških faktora“ – predočila je Jorgovanka Tabaković. – Iskustvo iz prethodnog perioda, kada su dnevne oscilacije bile značajnije, a kurs „puštan“, pokazalo je da je, kada se stvari otrgnu kontroli, potrebno mnogo veće trošenje deviznih rezervi da bi se situacija smirila.
Po njenim rečima, rezervu za eventualne jače pritiske ka slabljenju dinara NBS stvara u periodima aprecijacijskih trendova, ne dozvoljavajući pri tome da prekomerno jačanje dinara ugrozi ostvarenje inflacionog cilja i dalji privredni rast. NBS u poslednje tri godine, kako je pojasnila, intervencije na deviznom tržištu sprovodi na način da „s manjim postigne više“, odnosno da uz manje trošenje deviznih rezervi postigne veći stepen relativne stabilnosti.
Guvernerka NBS-a istakla je da je smirivanjem prekomernih oscilacija na deviznom tržištu centralna banka uspela da ponovo uspostavi kredibilitet domaće valute, kao jedan od ključnih preduslova za povećanu efikasnost monetarne politike.
– Pojačano je dinarsko kreditiranje, blago ali izvesno, povećava se i polaganje depozita u lokalnoj valuti. Svega toga svesna je i misija MMF-a, kao i toga da svaka ekonomija, a posebno naša koja je još uvek visoko evroizovana, ima svoje specifičnosti – upozorila je Tabaković.
Ona je dodala i da se postavlja pitanje da li bi eventualno značajno slabljenje dinara bilo ispravan kanal podizanja trenutno niže inflacije, u situaciji kada su osnovni razlozi za nisku inflaciju neki drugi faktori – još uvek slaba agregatna tražnja, pad cena primarnih proizvoda, naročito nafte na svetskim tržištima, znatno jači dezinflatorni, čak i deflatorni pritisci iz međunarodnog okruženja.
– Da li kroz trajno viši nivo kursa i posledično uvećanje izloženosti banaka problematičnim potraživanjima treba apsorbovati dezinflatorne pritiske s kojima se suočava ceo svet, ili bi ta cena bila previsoka? Odgovor na to pitanje je jasan, i zato NBS neće dozvoliti ugrožavanje stabilnosti finansijskog sistema – poručila je guvernerka.